DenebCapital

320

подписчиков

2

подписки

Инвестирую с 2020 года. Квал. инвестор. Автор стратегии в Т-Банке с 2026. Частный инвестор, IT-предприниматель. В блоге рассказываю про опыт успешных сделок и мнение о рынке. Инвестирую в российские и зарубежные компании. Поиск недооцененных компаний. ТГ: https://telegram.me/DenebCapital

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

DenebCapital
DenebCapital

сегодня в 16:20

Свежие данные по морскому трафику в Ормузе и на Черном море и что это значит для российских компаний Продолжаю следить за сырьевыми потоками по данным Kpler. В свежем вебинаре с данными за первую неделю октября есть несколько важных обновлений — в том числе для российских нефтяников, Новатэка и НКХП. В связи с изменениями в законодательстве я решил отказаться от публикации данных по спутниковому мониторингу трафика в Черном море и у СПГ-проектов Новатэка. Поэтому дальше буду опираться преимущественно на агрегированные оценки публичных отраслевых источников. Выделю основные моменты из вебинара, которые мне показались наиболее интересными: Аналитики Kpler указывают на снижение проходов через Ормуз в начале октября примерно на 20% от пикового уровня конца сентября. Причем Kpler фиксирует значительное снижение числа заходов нефтяных танкеров в пролив — суда, которые уже находятся в Персидском заливе у нефтяных терминалов, еще будут выходить, но вот снижение входящего трафика танкеров может привести к снижению поставок нефти в будущем. Но пока аналитики оценивают, что объем поставок сырой нефти в регионе в целом вернулся на довоенный уровень. Интересный момент: Kpler фиксирует уменьшение числа свободных партий российской нефти на рынке, прозвучало предположение, что это связано с тем, что Китай увеличил закупки российской нефти. Аналитики Kpler считают, что Катар не сможет полностью восстановить объем поставок СПГ, как минимум, до середины-конца следующего года. Более того, Kpler прямо говорит, что поставки из России вместе с Канадой, Австралией и Нигерией смогли компенсировать около 40% катарского недопоставленного объема на азиатских рынках. Kpler тут не называют конкретно Новатэк, но именно с его проектов идет основная часть российских поставок СПГ. Это еще одно независимое подтверждение роста поставок СПГ Новатэка. В передаче отдельно обсуждали экспорт зерна из Черного моря. По оценке Kpler, в сентябре экспорт зерна из России на этом направлении практически отсутствовал (для сравнения — в сентябре прошлого года он составлял примерно 4 млн тонн). Это подтверждает то, о чем я ранее уже писал в обзорах судоходного трафика в Черном море. Однозначно негатив для $NKHP, который работает только в Новороссийске. Еще из интересных данных аналитик оценил текущие объемы экспортных поставок через Ормузский пролив серы (примерно 55% довоенного объема) и карбамида (около 20% от довоенных объемов). Текущая ситуация вокруг региона позволяет российскому нефтегазу получать дополнительную прибыль. Интересно будет посмотреть на финансовые результаты $NVTK, $ROSN, $LKOH за 3-4 кварталы. Продолжаю следить за ситуацией. Подписывайтесь — будем следить вместе. #газ #ормуз #нефть #что_купить #акции
2
3
DenebCapital
DenebCapital

вчера в 14:03

📊 Сделки в публичном портфеле: оперативный комментарий Продолжаю сообщать обо всех операциях в публичном портфеле. Решил увеличить долю $LKOH в публичном портфеле. Мне показалось интересным такое мнение одного из экспертов рынка: Со следующего года Минфин предлагает увеличить налоги с дивидендов. В первую очередь это коснется граждан с высокими доходами – для них ставка налога может вырасти с 15% до 22%. Есть мнение, что по этой причине некоторые компании постараются выплатить повышенные дивиденды в этом году, чтобы налоги с дивидендов считались еще не по новым правилам. Одной из таких компаний может быть Лукойл. Продал часть других акций: Продал в минус $ENPG Компания долгосрочно по-прежнему интересна, но, кажется, сейчас есть более интересные варианты. Продал $MRKC В публичном портфеле у меня сразу несколько региональных Россетей. Центр уже неплохо отрос, поэтому решил его продать, чтобы хватило денег на покупку. 📈 Текущие результаты публичного портфеля • доходность портфеля с начала года: +0,44%; • портфель обгонят Индекса Мосбиржи полной доходности: +5,82 п.п. Портфель вышел в плюс по году! Подписывайтесь — продолжаю показывать все покупки и продажи в публичном портфеле. Или вы можете подписаться на мою стратегию автоследования &Портфель аргументов. Идеи в ней перекликаются с публичным портфелем. #новичкам #что_купить #портфель #акции #дивиденды
Card image 1
1
DenebCapital
DenebCapital

5 октября в 14:28

📊 «Портфель аргументов»: сентябрь 2026 Отчет по итогам первого полноценного месяца существования стратегии. 📈 Доходность с момента запуска: +4,71% 📉 Пока уступаем Индексу Мосбиржи полной доходности: -2,19 п.п. Хотя с августа портфель вырос, но Индекс полной доходности вырос больше за счет роста нефтегазовых компаний, которых у меня в портфеле мало. Тем не менее, все равно хороший результат, учитывая, что запустилась стратегия только в середине августа. Самый большой плюс среди бумаг в стратегии у $HYDR +17%, $MRKU +16% и $NVTK +14% В рамках стратегии &Портфель аргументов выбираю растущие и/или недооцененные по разным причинам акции на российском рынке. Цель стратегии — на длительном горизонте обгонять Индекс Мосбиржи полной доходности. Тем, кто не хочет самостоятельно отбирать и анализировать компании, можно подключиться к стратегии и автоматически повторять сделки. #автоследование #инвестиции #новичкам #портфель #что_купить
1
2
DenebCapital
DenebCapital

3 октября в 14:00

ЛУКОЙЛ: Возможная сделка России и США — что у компании есть за пределами России На фоне сегодняшних новостей о возможной сделке России и США хочу напомнить про недавний материал о зарубежных проектах $LKOH. Здесь все — от добычи нефти на Каспии, газа в Узбекистане до нефтегазовых проектов у берегов Африки и добычи нефти в Мексике. Я уже ранее писал о проектах компании на Каспии — Лукойл имеет доли в нескольких месторождениях в Казахстане (Тенгиз — 5%, Карачаганак — 13,5%, Каламкас-море — 50%), ведет геологоразведку на казахстанском шельфе (Аль-Фараби — доля 49,99%), владеет заводом по производству моторных масел. Компании принадлежит также 12,5% КТК, консорциума по доставке нефти из Казахстана к порту Новороссийска. Важный момент: проекты в Казахстане исключены из объявленого ранее соглашения о продаже зарубежных активов. В Азербайджане Лукойл владеет 19,99% крупного нефтегазового шельфового месторождения Шах-Дениз, а также компании принадлежит доля 19,99% в Южно-Кавказском газопроводе, по которому газ с Шах-Дениза через Грузию поступает в Турцию. В Узбекистане у Лукойла два проекта добычи газа и крупный завод по переработке газа. Лукойл также долгое время был оператором гигантского месторождения Западная Курна–2 в Ираке. Однако в 2026 году на фоне санкций управление проектом было передано государственной Basra Oil Company, а вопрос дальнейшей судьбы доли ЛУКОЙЛа находится в процессе урегулирования. У компании есть проект освоения месторождения Эриду в стране. В Африке компания представлена в Египте долями в двух добывающих проектах, а также проектами на шельфе западного побережья Африки — ей принадлежит 25% проекта добычи газа Marine XII у берега Республики Конго, и 38% в проекте добычи нефти в проекте DWT/CTP у берегов Ганы. Лукойл владеет 18% долей в проекте OML 140 на шельфе Нигерии. Компания уже несколько лет ведет геологоразведку нескольких нефтяных месторождений на шельфе Мексики. У компании есть также проект добычи нефти в этой стране, однако по сообщениям в прессе, было подписано соглашение о продаже мексиканского бизнеса. Кроме добывающих проектов и трубопроводов компания имеет широкую сеть заправок от США до Болгарии, причем в некоторых странах у компании по несколько сотен заправок — общее количество заправок компании ранее, до попадания под санкции, оценивалось в две с половиной тысячи. $LKOH также владеет НПЗ в Болгарии, Румынии и долей в НПЗ в Нидерландах, заводами по производству автомобильных масел в Австрии, Румынии, Турции и Финляндии. Компании принадлежит трейдер Litasco, однако после санкций масштаб его реальной деятельности оценить очень трудно. Посмотрим, состоится ли в итоге сделка, и какие будут ее условия. Подписывайтесь, будем следить вместе. #новости #портфель #нефть #газ #лукойл #что_купить #пульс
Card image 1
8
9
DenebCapital
DenebCapital

2 октября в 14:41

Ормуз: текущая ситуация с нефтегазовыми поставками и что это значит для российского инвестора Продолжаю следить за ситуацией на Ближнем Востоке и танкерным трафиком в районе Ормузского пролива. Разобрал два последних эфира Kpler, в которых эксперты аналитической платформы поделились свежими данными о поставках нефтепродуктов и СПГ. Kpler — одна из крупнейших мировых платформ мониторинга и аналитики судоходства, поэтому ее данным об объемах поставок нефти, нефтепродуктов и СПГ можно доверять. В эфире 29 сентября Kpler оценил объем перевозок нефти и нефтепродуктов через Ормуз в районе 13,2 млн баррелей в сутки — это уже заметный объем, которого не было давно. Причем эксперты оценивают экспорт сырой нефти из региона в 18 млн баррелей в сутки — это даже больше, чем вывозилось до начала боевых действий. Нефть в последние дни вывозится как через Ормуз, так и через частично восстановленный трубопровод «Восток-Запад» в порт Янбу, а далее — морем. Kpler оценивает объем нефти по этому маршруту в последние дни около 3,5–3,6 млн баррелей в сутки. 26–28 сентября в Янбу загрузили 12,5 млн баррелей на девять судов, ещё 14–16 судов ожидали погрузки. Важный момент: эксперты говорят о том, что восстановился объем поставок именно сырой нефти, а вот объемы поставок дизельного топлива пока меньше, чем были до войны. Эксперты Kpler отдельно обсуждали поставки нефти из Ирана. Интересная деталь — после введения блокады сервис не фиксирует проходов иранских танкеров. Это может указывать на то, что американская стратегия лишить Иран доходов от продажи нефти — работает. Поставки СПГ из Катара также пока меньше, чем были раньше. В Kpler проанализировали по спутниковым данным, что на основном СПГ-производстве в Рас-Лаффане работают пять линий сжижения из четырнадцати. А через пролив наблюдаются лишь несколько проходов СПГ-судов в неделю. Kpler оценивает текущий объем проходов СПГ-танкеров через пролив в 30% от довоенного количества. Эксперты Kpler интересно рассуждали о ценах на нефть и СПГ. По нефти эксперты говорили о том, что восстановление поставок сырой нефти приводит к снижению цен, но при этом дефицит нефтепродуктов (дизеля прежде всего), наоборот, поддерживает цены. В качестве ориентира по цене нефти эксперты называли район 100 долларов за баррель. По газу Kpler ожидает роста цен на фоне конкуренции за свободный СПГ между европейскими и азиатскими покупателями. $NVTK однозначно в выигрыше от всей этой ситуации. Поставки СПГ из Катара до сих пор не восстановились, крупнейший завод страны по-прежнему работает только частично. Все это приводит к повышенной конкуренции покупателей за поставки, а значит, к росту цен. Тут можно посмотреть на свежие данные LSEG: по их данным экспорт СПГ из России за период с января по сентябрь достиг 24,6 млн метрических тонн, что на 13,9% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Росту способствовали поставки в рамках проекта «Арктик СПГ-2». Для нефтяных компаний текущая ситуация в целом тоже позитивна — ограничения поддерживают высокие цены на нефть. В зарубежной прессе есть публикации о росте закупок российской нефти в Китае и Индии. Так что для основных поставщиков в эти страны, $ROSN, $SIBN и $SNGS можно ожидать роста доходов. Будет очень интересно посмотреть на свежую отчетность по компаниям. К сожалению, дополнительно воспользоваться высокими мировыми ценами на дизель, наши экспортеры не смогут — как минимум, до конца октября действует полный запрет на экспорт дизельного топлива. И здесь $TATN ($TATNP) и тот же $SNGSP могли бы заработать еще больше дополнительных средств за счет высокой доли экспорта дизеля. С интересом слежу за ситуацией с Ираном, отслеживаю динамику грузового морского трафика, чтобы понять, каких результатов можно будет ждать от наших экспортных компаний. Подписывайтесь — будем следить вместе. #нефть #спг #новости #акции #аналитика #рынок #обзор #что_купить #пульс #инвестиции
Card image 1
14
15
DenebCapital
DenebCapital

2 октября в 12:16

Дата-центры: как инвестировать через Т-Инвестиции Собрал информацию для новичков о том, как частному инвестору инвестировать в сектор дата-центров. Тема очень популярна, а вот инструментов для начинающих инвесторов не так много. Явный лидер на рынке — РКТ-ЦОД, дочка Ростелекома, с долей примерно 33%. Затем идут IXcellerate с долей примерно 10%, Атомдата — 8%, DataPro — 8% и Selectel с долей примерно 4%. Данные по долям — по количеству стойок-мест от iKS-Consulting. Компаний в секторе много, но все они напрямую на бирже не представлены. И единственный вариант инвестирования напрямую в дата-центры через ценные бумаги — это сейчас только облигации. Это, конечно, не совсем полноценное владение долей компании через акции — здесь вы даете деньги в долг. В Т-Инвестициях есть возможность купить облигации Selectel: $RU000A10A7S0 $RU000A10FMY2 $RU000A10EEZ9 $RU000A10CU89 И Cloud.ru, дочерней компании Сбербанка: $RU000A10FJS0 И, собственно, на этом все. Через акции напрямую инвестировать в дата-центры пока нельзя — только косвенно через другие компании. Тут я выделю акции $T: компания развивает ИИ в своих сервисах, владеет через Каталитик Пипл долей в Selectel и долей в Яндексе. Это, наверное, самая “прямая” возможность. У $YDEX есть свои дата-центры и облачное направление Yandex Cloud, но размер всего Яндекса слишком велик по сравнению с его облачным бизнесом. Есть также возможность инвестировать в РТК-ЦОД через покупку акций всего $RTKM, но масштаб бизнеса головной компании слишком велик для подразделения именно дата-центров. Ростелеком уже анонсировал будущее IPO РТК-ЦОД при улучшении экономической ситуации в стране, поэтому возможно в будущем именно акции этой компании станут самой прямой ставкой на рынок дата-центров. Selectel также планировал IPO, однако после того, как они продали 25% фонду Каталитик Пипл, новостей о планах выйти на биржу я больше не видел. В других брокерах набор инструментов чуть шире – есть возможность инвестировать в сектор через паи в ЗПИФах, например, через Рентал ПРО. Однако этот вариант не подходит начинающим инвесторам — паи доступны для покупки только квалифицированным инвесторам. Ждем появления на российском рынке новых компаний из сектора. Подписывайтесь — будем ждать вместе. #новичкам #пульс #инвестиции #цод #учу_в_пульсе #что_купить #обзор #облигации
2
3
DenebCapital
DenebCapital

1 октября в 15:33

📊 Публичный портфель: сентябрь 2026 — 9-й месяц Продолжаю вести публичный портфель для тех, кто только начинает инвестировать. Цель — показать реальный путь инвестора с небольшим капиталом. Результаты за сентябрь Было: 83 979,81 ₽ Стало: 96 009,16 ₽ — с учетом пополнения на 10 000 рублей 📉 Доходность с начала года: −3,99% 📈 Опережение Индекса Мосбиржи полной доходности: +3,88 п.п. В сентябре портфель подрос и уменьшил общий минус по году. Индекс при этом вырос сильнее за счет нефтегазовых компаний, которых в публичном портфеле у меня немного, поэтому Индекс полной доходности сократил отставание. О портфеле на данный момент. Напишу только об основных. $T — 18% в публичном портфеле Самая большая позиция. Сегодня бумага хорошо росла на новостях об условиях допэмиссии для покупки Точка Банк. Уже много раз писал и повторю — это замечательный бизнес, который генерирует ROE около 30% и при этом каждый год растет. Жду дальнейший рост стоимости бумаг. $HYDR — 14% В этом месяце докупал бумаги. И теперь это номер 2 в портфеле. Рынок начинает замечать ударные результаты. Жду дальнейший рост. За сентябрь по бумаге +3%. $SNGSP — 10% Ставка на девальвацию и большие дивиденды в следующем году. Напоминаю, что у компании на балансе остаются огромные деньги в валюте. Пока что идея сработала не очень — за сентябрь по бумаге -5%. $NVTK — 10% Продолжаю держать позицию и следить за движением СПГ-танкеров. Только вчера писал о данных Росстата о росте производства СПГ в России. Ожидаю улучшение показателей компании. За сентябрь +7,8% по бумаге. $MRKU — 7% Одна из самых сильных региональных сетевых компаний. Ставка на рост тарифов и выполнение планов компании по выручке и дивидендам. $MRKZ — 7% По сути, все то же самое, что по Уралу, только план роста более значительный, но и риск невыполнения этих планов больше. $OZON — 6% Докупал в сентябре. За сентябрь отличные результаты +24%. При этом не скажу, что даже сейчас бумаги стоят дорого. $NLMK — 6% Отличный актив и современный завод. Все как будто забыли про компанию, а ведь она по-прежнему много экспортирует. Жду отчетность, посмотрим, как отреагирует рынок. $LKOH — 6% Покупал в сентябре. Расчет на большие дивиденды и переоценку бумаг рынком из-за этого. В сентябре +3% по бумаге. Делал два поста о бизнесе компании — про активы на Каспии и в целом про глобальные проекты. $MRKC — 5% Все очень похоже на идею с остальными региональными Россетями. В сентябре бумага неплохо выросла — плюс 11%. Также совсем кратко о других бумагах в публичном портфеле: • Сургут обычка — 3% • Алроса — 3% • Селигдар — 3% • Россети Волга — 2% • Эн+ — 1% Все доли выше округлены до целых. Планы на октябрь Традиционно планирую пополнить портфель на 10 000 ₽. О покупках и возможных продажах сообщу отдельными постами. Цели на 2026 год прежние: • обогнать Индекс Мосбиржи полной доходности; • показать, что инвестиции — это системный процесс накопления капитала. Результаты с начала года и состав публичного портфеля с точными долями — на скриншотах. Подписывайтесь — продолжаю публиковать все сделки, результаты и логику решений. #акции #новичкам #что_купить #пульс #инвестиции #портфель
Card image 1
Card image 2
2
3
DenebCapital
DenebCapital

30 сентября в 14:09

Росстат: производство СПГ растет На днях вышла свежая статистика Росстата за август, в частности, данные о производстве СПГ с начала года. За январь–август 2026 года в России произвели 23,1 млн тонн СПГ — на 13,7% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Причём в августе рост оказался ещё заметнее: 2,5 млн тонн, +29,7% год к году. Почти весь произведенный СПГ идет на экспорт. Свежих данных по поставкам в ЕС пока нет, но данные Росстата можно сравнить с данными китайской таможенной статистики: за январь-август Китай импортировал на 28% больше СПГ из России, чем год назад. Однозначный позитив для $NVTK, как основного производителя СПГ у нас в стране, и в меньшей степени — для $GAZP, который также поставляет СПГ через проект «Сахалин-2». Сам держу обе компании. С интересом буду ждать отчетность компаний. Подписывайтесь — будем следить вместе. #газ #спг #что_купить #газпром #новатэк #новости
1
2
DenebCapital
DenebCapital

28 сентября в 14:14

Газпром: компания наращивает поставки газа на Восток Пока на рынке мало событий, продолжаю изучать бизнес компаний, которые есть у меня в портфеле. $GAZP на рынке принято ругать и показывать, как пример разрушения акционерной стоимости из-за потери рынка сбыта. Во многом критика справедлива, но я хочу разобрать проекты компании, которые могут увеличить привлекательность Газпрома для инвесторов. У Газпрома осталось еще два действующих газопровода в Европейском направлении. За 2025 год Газпром поставил в Турцию 21,16 млрд м³ и транзитом через Турцию в Европу — еще 18,1 млрд м³. Увеличились поставки газа в Китай по Силе Сибири — 38,84 млрд м³ за 2025 год. При этом стороны договорились нарастить поставки по этому маршруту еще на 6 млрд м³ — для этого потребуется расширение части инфраструктуры, но все же не такое глобальное, как новое строительство. Выросли поставки из России и на южном направлении. В начале сентября Алексей Миллер сообщил, что с начала 2026 года поставки в Казахстан, Узбекистан и Кыргызстан выросли почти на 70%. В Узбекистан Газпром поставил 6,48 млрд м³ в 2025 году. Поставки в Казахстан в 2025 году составили 4 млрд м³, но при этом вице-министр энергетики Казахстана недавно заявил, что в 2026 году поставки увеличатся до 11 млрд м³! Резкий рост поставок в Казахстан объясняется тем, что часть газа через Казахстан реэкспортируется в Китай. В начале сентября Александр Новак говорил о планах поставить за 2026 год в Китай примерно 50 млрд м3 трубопроводного газа, причем он отдельно отметил, что 10 млрд м³ будут поставлены в Китай через Казахстан. Если сложить все объемы, то очень грубо планируемый объем поставок за 2026 год получится в районе 105 млрд м³. К нему с января 2027 года добавится газ, поставляемый по новому маршруту в Китай —Дальневосточный маршрут. Заявленный объем на старте — 10 млрд м³, максимум — 12 млрд. И есть еще проекты, которые позволят нарастить экспорт газа. Сила Сибири — 2, он же теперь — Сила Байкала. Проект находится в стадии обсуждения, но в этом году было уже несколько комментариев о том, что переговоры значительно продвинулись. Объем поставок в проекте планируется на уровне 50 млрд м³ в год. В благоприятном сценарии я жду подписания контракта в середине ноября — в эти даты состоится саммит АТЭС в Китае, где уже заявлено участие Путина. Интересная деталь — до этого все газовые контракты между странами подписывались именно в Китае, поэтому можно ожидать, что 18-19 ноября этого года также состоится подписание нового проекта. Вероятность запуска следующего проекта заметно ниже, но не упомянуть его нельзя — это поставки газа через Азербайджан в Иран. В августе Алексей Миллер встречался с руководителем Иранской NIGC, обсуждался объем поставок до 55 млрд м³ в год. Важная оговорка: стороны говорили о первоначальных поставках небольшого объема — около 2 млрд м3 по уже существующей газопроводной инфраструктуре. Для увеличения поставок до 55 млрд потребуется масштабное строительство. Итого общий потенциальный объем поставок трубопроводного газа получается около 220 млрд м³. Это даже больше, чем российские трубопроводные поставки в Европу на пике. Понятно, что важен не только объем поставок, но и цена. И да, стоимость поставки газа по перечисленным направлениям наверняка ниже, чем цена газа, поставляемого Газпромом в Европу в 18-21 годах. Существует еще вероятность, что поставки газа в Европу хотя бы частично вернутся. Представители оппозиционной партии АдГ в Германии уже высказывались за восстановление поставок газа по Северному Потоку. Даже в случае полной нормализации отношений с Европой я бы не рассчитывал, что Газпром сможет вернуться к тем объемам поставок, которые были ранее — слишком большую работу проделала Европа. Но как один из рынков сбыта — это вполне может быть. У меня есть небольшая позиция в Газпроме, продолжаю держать и слежу за новостями и данными о поставках газа. Подписывайтесь — будем следить вместе. #газ #газпром #что_купить #аналитика
Card image 1
4
5
DenebCapital
DenebCapital

24 сентября в 13:27

ЛУКОЙЛ: что у компании есть за пределами России Появились материалы о том, что американский миллиардер готовит заявку на покупку зарубежных активов Лукойла. Это хороший повод посмотреть, какие зарубежные проекты вообще есть у компании. Собрал данные по основным активам — от добычи нефти на Каспии, газа в Узбекистане до нефтегазовых проектов у берегов Африки и добычи нефти в Мексике. Важная оговорка: за последние несколько лет количество информации о деятельности компании за границей заметно сократилось, а данные о продаже или передаче тех или иных активов компании не всегда точно подтверждались, поэтому данные по странам присутствия могут быть неполными. Однако, как мне кажется, масштаб деятельности компании все равно можно оценить. Причем надо отметить, что в своих зарубежных проектах $LKOH сотрудничает со многими крупнейшими нефтяными компаниями мира — Chevron, Eni, Shell и BP. Я уже ранее писал о проектах компании на Каспии — Лукойл имеет доли в нескольких месторождениях в Казахстане (Тенгиз — 5%, Карачаганак — 13,5%, Каламкас-море — 50%), ведет геологоразведку на казахстанском шельфе (Аль-Фараби — доля 49,99%), владеет заводом по производству моторных масел. Компании принадлежит также 12,5% КТК, консорциума по доставке нефти из Казахстана к порту Новороссийска. Важный момент: проекты в Казахстане исключены из объявленого ранее соглашения о продаже зарубежных активов. В Азербайджане Лукойл владеет 19,99% крупного нефтегазового шельфового месторождения Шах-Дениз, а также компании принадлежит доля 19,99% в Южно-Кавказском газопроводе, по которому газ с Шах-Дениза через Грузию поступает в Турцию. В Узбекистане у Лукойла два проекта добычи газа и крупный завод по переработке газа. Лукойл также долгое время был оператором гигантского месторождения Западная Курна–2 в Ираке. Однако в 2026 году на фоне санкций управление проектом было передано государственной Basra Oil Company, а вопрос дальнейшей судьбы доли ЛУКОЙЛа находится в процессе урегулирования. У компании есть проект освоения месторождения Эриду в стране. В Африке компания представлена в Египте долями в двух добывающих проектах, а также проектами на шельфе западного побережья Африки — ей принадлежит 25% проекта добычи газа Marine XII у берега Республики Конго, и 38% в проекте добычи нефти в проекте DWT/CTP у берегов Ганы. $LKOH владеет 18% долей в проекте OML 140 на шельфе Нигерии. Лукойл уже несколько лет ведет геологоразведку нескольких нефтяных месторождений на шельфе Мексики. У компании есть также проект добычи нефти в этой стране, однако по сообщениям в прессе, было подписано соглашение о продаже мексиканского бизнеса. Кроме добывающих проектов и трубопроводов компания имеет широкую сеть заправок от США до Болгарии, причем в некоторых странах у компании по несколько сотен заправок — общее количество заправок компании ранее, до попадания под санкции, оценивалось в две с половиной тысячи. Компания также владеет НПЗ в Болгарии, Румынии и долей в НПЗ в Нидерландах, заводами по производству автомобильных масел в Австрии, Румынии, Турции и Финляндии. Компании принадлежит трейдер Litasco, однако после санкций масштаб его реальной деятельности оценить очень трудно. Посмотрим, состоится ли в итоге сделка по продаже этих активов, и какие будут ее условия. Подписывайтесь, будем следить вместе. #новости #портфель #нефть #газ #лукойл
Card image 1
4
5
DenebCapital
DenebCapital

22 сентября в 16:42

АЛРОСА: перспективы рынка алмазов Продолжаю разбирать мировой рынок алмазов. Собирал информацию из недавних передач с представителями АЛРОСА и изучал отчеты исследователей мирового рынка алмазов. Нужно было понять, интересны ли бумаги компании для покупки, или время природных алмазов ушло. Последние несколько лет мировая добыча алмазов снижается. 2022 — 120,7 млн карат 2023 — 112,1 млн 2024 — 107,9 млн 2025 — 98,8 млн Пик добычи был в 2017 году, почти 151 млн карат. Прогноз мировой добычи на 2026 год: • 90-95 млн карат — по мнению $ALRS • Менее 95 млн карат — по мнению независимого аналитика рынка Пола Зи Снижение добычи напрямую связано с ценами на алмазы. По расчетам Zimnisky Global Rough Diamond Price Index цены сейчас в среднем ниже максимумом начала 2022 года на 52%. АЛРОСА и De Beers — мировые лидеры по добыче, вместе на их долю приходится больше половины мировой добычи. Активы АЛРОСА сосредоточены в России, у De Beers — в основном в Африке (Ангола, Ботсвана, Намибия и ЮАР). Основная добыча сосредоточена в России и Африке. ТОП стран по добыче за 2025 год: • Россия: 31,9% • Ботсвана: 15,7% • Ангола: 15,4% За последние несколько лет было закрыто сразу несколько крупных проектов добычи. Часть закрытий — именно временные приостановки, а часть — это окончательная остановка добычи из-за исчерпания ресурсов. Если посмотреть на карту к посту, то видно, что остановки проектов за последние пару лет были почти во всех странах-лидерах добычи. В этом году навсегда закрылся один из крупнейших рудников в мире — Diavik в Канаде. И в целом в Канаде на данный момент остался только один добывающий проект. $ALRS приостановила добычу на нескольких своих месторождениях. Один из важнейших показателей в отрасли — динамика цен на алмазы. Ориентир здесь Zimnisky Global Rough Diamond Price Index. Прикладываю данные к посту — видно, что после долгого снижения минимум был достигнут в июле, после чего последовал незначительный рост. Это может быть похоже на первые признаки улучшения ситуации. Для лучшего понимания причин текущей ситуации на рынке интересно изучить мнение представителя $ALRS : После снятия ковидных ограничений индийские огранщики камней (Индия — мировая столица огранки) накопили избыточные запасы алмазов — по его оценкам, к 2023 году запасы составили 45 млн карат. На фоне резкого повышения ключевой ставки в Индии выросли ставки по кредитам, на которые компании закупали сырье. В итоге с 2024 года закупки новых камней сократились, а запасы постепенно начали снижаться. АЛРОСА считает, что трата накопленных запасов заняла 3 года — т.е. в 2026 году старые запасы закончатся, и компании будут вынуждены увеличить закупки сырья. Т.е. упрощенно ситуация выглядит следующим образом: На фоне снижения цен общая мировая добыча снижается несколько лет подряд. Причем речь идет не просто о том, что компании консервируют какие-то нерентабельные месторождения — сразу несколько компаний находятся на грани банкротства (а некоторые — уже закрылись). Параллельно истощаются ранее накопленные запасы. И как будто бы это означает, что при дальнейшем снижении запасов и сокращении добычи, это приведет к глобальному дефициту предложения. А значит, те компании, которые к этому времени останутся на рынке и будут иметь заметную долю, смогут сполна воспользоваться ситуацией. Оговорюсь, что у идеи есть недостатки: • Полноценного разворота цен на алмазы еще нет • Пока нет подтвержденных данных о приближающемся дефиците запасов камней Однако я считаю, что это все компенсируется текущей низкой ценой на бумаги компании. Плюс бумага, мягко скажем, не пользуется интересом со стороны инвесторов. Общее мнение на рынке, как мне кажется, склоняется в сторону того, что природные камни уже никому не интересны. Я с таким мнением не согласен. Подписывайтесь — будем вместе следить за рынком природных алмазов и наблюдать за мировой добычей. #алмазы #что_купить #портфель #алроса #акции #новичкам
Card image 1
Card image 2
3
4
DenebCapital
DenebCapital

20 сентября в 10:22

«Восток Ойл»: уже третий крупный танкер отправился в рейс Короткая заметка: с помощью треккинга судов слежу за отгрузками нефти с проекта Восток Ойл $ROSN. Это позволяет оценить динамику и примерный объем поставок с этого гигантского проекта. Вчера с терминала по СМП в восточном направлении отправился уже третий загруженный танкер — Владимир Мономах. Причем сразу же под загрузку на терминале встал следующий танкер — Владимир Виноградов. Посмотрим, сколько нефти по итогам сентября будет отгружено с проекта. Сделаю отдельный пост. Подписывайтесь — будем следить вместе. #нефть #востокойл #новости #смп
Card image 1
7
8
DenebCapital
DenebCapital

16 сентября в 15:23

Нефть и газ на Ближнем Востоке: глобальный кризис и что он значит для российских компаний На фоне войны на Ближнем востоке мировые цены на газ и нефть все выше, акции нефтегазовых компаний наконец начали расти. Давайте разберемся, что вообще там происходит и почему этот регион так важен для мировых поставок энергоресурсов. Общий объем добычи странами региона — почти 32% всей мировой добычи нефти и 17% добычи газа. При этом Ормузский пролив всегда был главным маршрутом поставок нефти и газа на экспорт. Альтернативных маршрутов немного — это трубопроводы ADCOP в ОАЭ и «Восток — Запад» в Саудовской Аравии. Но на эти маршруты приходилась лишь малая часть экспорта — основной объем всегда шел через Ормуз. Саудовская Аравия: 88% через Ормуз и 12% через «Восток–Запад». ОАЭ: 65% через Ормуз и 35% через ADCOP. Иран и Кувейт: Почти все поставки через Ормуз. Основные страны-экспортеры газа в регионе, Катар и ОАЭ, почти полностью экспортировали газ через пролив — альтернативных маршрутов у них просто нет. До войны через Ормузский пролив перевозилось примерно 20% мирового потребления нефти и в районе 20% мирового объема СПГ. Для стран региона кризис вокруг Ирана оказался двойным ударом — с одной стороны, у большинства стран просела добыча из-за непосредственно военных действий, а с другой стороны, уже добытые ресурсы стало сложнее доставлять покупателям из-за блокады Ормузского пролива. IEA приводит такую примерную оценку снижения добычи нефти (август к февралю): • в Саудовской Аравии — на 42% • Иран — на 37% • Кувейт — на 21% Поставки нефти через Ормуз сократились на 77%, поставки СПГ — на 92%. Существует два маршрута поставок нефти в обход Ормуза. Главный — это система трубопроводов «Восток–Запад» в Саудовской Аравии. Система соединяет восток страны с портом Янбу на Красном море, откуда далее танкерами нефть отправляется покупателям. После начала войны объем поставок по маршруту вырос в 2 раза. Египетский SUMED можно назвать продолжением этого маршрута. Через Янбу нефть отправлялась в Египет, а далее по трубопроводу шла к Средиземному морю. Еще один маршрут — ADCOP, по нему нефть из Абу-Даби отправлялась в Фуджейру, минуя Ормузский пролив. Ситуация с поставками обострилась до предела в сентябре. Были атакованы энергетические объекты в Саудовской Аравии, в том числе «Восток–Запад», который в результате атак был остановлен. И пока непонятно, сколько займет его восстановление. Также проиранские силы захватили часть побережья Красного моря в районе Баб-эль-Мандебского пролива. И теперь они могут при желании помешать судоходству по этому маршруту. Блокировка этого маршрута приведет к тому, что судам нужно будет идти по гораздо более длинному пути — вокруг Африки. Снижение поставок вынуждает традиционных покупателей из Азии искать альтернативу и покупать нефть и газ, которые до этого покупались в Европе. Это усиливает конкуренцию среди покупателей и толкает глобальные цены вверх. Уже весь мир обсуждает резкий рост цен на энергоресурсы. Причем текущая ситуация развивается в условиях, когда еще не кончились накопленные ранее мировые запасы нефти. Однако они сокращаются. Хотя есть разные оценки влияния иранского кризиса на российскую экономику, но среднесрочно это позитив для российских нефтегазовых компаний. Цены на российские энергоресурсы растут и все больше новостей о росте спроса на поставки из России. Я держу $NVTK, $GAZP, $LKOH и $SNGSP — бумаги уже выросли, но считаю, что цены будут выше. Жаль, продал раньше времени $ROSN. И другие российские нефтяные компании также считаю интересными для покупки, например, $TATN. Подписывайтесь — будем следить за мировыми ценами на нефть и разбирать бизнес российских нефтегазовых компаний. #нефть #газ #спг #новости #иран #что_купить #новичку #портфель
Card image 1
14
15
DenebCapital
DenebCapital

14 сентября в 13:31

Новороссийск: трафик грузовых судов остается слабым Продолжаю следить за грузовым трафиком из Новороссийска с помощью трекинга судов. Использую эти данные в том числе для оценки перспектив акций НМТП и НКХП. Приложил к посту таблицу с динамикой по неделям. Пока можно говорить о том, что число выходов крупных грузовых судов из Новороссийска сильно просело относительно начала июля. Однозначно негатив для $NKHP и $NMTP . Понятно, что AIS-данные — это не официальная статистика, но саму динамику они показывают хорошо. Снова повторю, что сами компании мне интересны как бизнес, но сейчас я бы не спешил с покупками. Сначала нужно увидеть хоть какое-то восстановление судоходства. Продолжу следить за данными и публиковать обновления. #новороссийск #что_купить #анализ #порты
Card image 1
2
3
DenebCapital
DenebCapital

12 сентября в 16:28

Каспий: нефтегазовые месторождения мирового масштаба На выходных предлагаю вместе со мной изучить деятельность российских нефтяных компаний в Каспийском море. Здесь сосредоточены крупные месторождения, международные консорциумы и экспортные маршруты, связывающие интересы России, Казахстана, Азербайджана и западных нефтегазовых компаний. Крупнейшее нефтяное месторождение Каспия — Кашаган, расположенное в казахстанской части моря. Это одно из крупнейших нефтяных месторождений мира. Совсем недалеко от него находится месторождение Тенгиз — оценка его запасов чуть меньше, но оно все равно гигантское даже по мировым меркам. Самое большое газовое месторождение в Каспийском море — азербайджанский Шах-Денис. Газ отсюда обеспечивает около 4% всех поставок в Европу. Это далеко не все запасы Каспия — на карте я отметил другие месторождения, море невероятно богато на запасы нефти и газа. Масштаб огромный даже по мировым меркам. Добыча в Каспии — это пример международной кооперации крупнейших мировых компаний. В проектах региона участвуют российские $LKOH, $TATN, $GAZP и $ROSN, а $TRNFP играет важную роль в экспортной инфраструктуре. В проектах Казахстана и Азербайджана кроме местных компаний $KMG@KT и SOCAR, участвуют все основные мировые мейджоры — $CVX-RM, $XOMM-RM, $SHEL, Eni, $TTE, BP, китайская CNPC и японская INPEX. Каспий — важный проект. Например, на Казахстан по итогам 2025 года приходилось 11% всех доказанных запасов Chevron. Отрадно, что в ряде проектов российские компании участвуют вместе с международными — ЛУКОЙЛу принадлежит 5% в консорциуме по разработке Тенгиза, а также крупная доля в газовом Шах-Денизе. Еще один пример — Каспийский трубопроводный консорциум (КТК), доставляющий добытую нефть к побережью Черного моря в Новороссийске для транспортировки ее танкерами. Доли в этом проекте имеют российские Транснефть (прямая доля 7%), ЛУКОЙЛ (12,5%) и Роснефть (3,825%). Российские публичные компании ЛУКОЙЛ — лидер по добыче на Каспии среди российских компаний. Компания добывает нефть на нескольких крупных морских месторождениях, а также имеет доли в крупных международных проектах добычи в регионе (в том числе 5% гигантского Тенгиза и 19,99% Шах-Дениза). Причем важный момент — в этом году компания подписала соглашение с Carlyle о продаже своих международных активов, но проекты компании в Казахстане в него не вошли. Участие российских компаний в Каспийском трубопроводном консорциуме Через КТК проходит две трети всего нефтяного экспорта Казахстана. Проект связывает крупные нефтяные месторождения с морским терминалом в Новороссийске. КТК — это совместный российско-казахстанский проект с участием крупнейших мировых нефтяных компаний (доля Chevron — 15%, ExxonMobil — 7,5% и другие). Часть проекта принадлежит российским компаниям — ЛУКОЙЛ владеет 12,5%, Транснефть напрямую владеет 7% и управляет 24%, принадлежащими России. Роснефть через СП с Shell владеет 3,825% компании. Проекты других российских компаний Татнефть занимается геологоразведкой на нефтяном месторождении Каратон совместно с КазМунайГазом (по 50%) на восточном побережье Каспийского моря. Газпром участвует в двух перспективных проектах на российско-казахстанском направлении. Роснефть участвует вместе с КазМунайГазом в геологоразведочном проекте Курмангазы. Проект пока находится на стадии разведки. Также компания владеет 3,825% КТК через СП с Shell. Продолжу следить за добывающими проектами на Каспии, это хороший пример международного партнерства даже в условиях текущей международной обстановки. Подписывайтесь — продолжим вместе изучать активы крупнейших компаний России. #нефть #газ #обзор #казахстан #что_купить
Card image 1
33
34